오늘장 정리
1. 코스피 +0.83%, 코스닥 +0.2%
오늘의 섹터
1. 반도체: 하반기 반도체 수급 개선에 대한 기대감
- 상승: 삼성전자, SK하이닉스, 하나마이크론, SFA반도체, 오픈엣지테크놀로지, 미래반도체
2. AI: 엔비디아와 서비스나우가 손잡고 기업용 AI 개발 소식
- 상승: 오픈엣지테크놀로지, 플리토, 솔트룩스, 셀바스AI
3. 로봇/스마트팩토리: AI와 함께 상승
- 상승: 뉴로메카, 에스피지, 에스비비테크, 에스피시스템스, 라온테크, 알에스오토메이션
4. OLED/메타버스: 삼성디스플레이, 미국 마이크로 OLED 기업 인수 소식
- 상승: 에스엔유, HB테크놀러지, 야스, 케이엔제이, 선익시스템, 뉴프렉스
5. 철강/중소형: 중국 조강 감산령 실시
- 상승: 하이스틸, 신스틸
6. 사료/비료: 흑해곡물협정 2개월 연장 합의
- 하락: 미래생명자원, 한일사료, 누보, 한탑
7. 지뢰제거: 지뢰제거장비 지원
- 상승: 퍼스텍, 디알텍
증권사 리포트
1. 정유 회복 시그널 포착 (KB, 전우제/강채희)
1) 정제마진 4월말 바닥으로 회복세
2) 4월부터 글로벌 항공 운송량이 2019년 크게 상회하기 시작
- 중국 노동절, 리오프닝 효과로 항공유 수요 회복이 나타난 것으로 추측
3) 화학 시황 기대치 하회중이나, 4월말 이후 마진 회복세로 긍정적
- 다만, 제품가격 상승이 아니라 원가 하락에 따른 마진 개선이라는 점 경계
4) 아직은 부진한 지표
- 미국 소매재고 3월까지 증가세
- 중국 4월 소매판매 예상 하회, 부동산 개발 투자 예상 하회, 제조업 PMI 50 이하
5) 탑픽
- S-oil: 정제마진 회복 기대감
- SK이노베이션: 정제마진 회복 + SK온 2분기 흑전 기대감
6) 관심종목
- 롯데케미칼: 미국/타이탄/첨단 개선에 따른 2분기 흑전 기대감
- 유니드: 2, 3분기 실적 개선
7) 미국 전기차 침투율 목표치 상향 예정
- 미국 자동차 배출가스 규제 충족하려면 2032년 신차 중 전기차 침투율 67% 달성해야 충족
8) 태양광 모듈 가격 빠지고 있긴 하나 퍼스트솔라와 한화솔루션 시총차이 갭이 너무 벌어졌다
- 태양광 상황은 좋진 않다 (수출량, 가격 모두 빠지는 추세)
- 한화솔루션도 현재 실적대비 주가가 엄청 싼것도 아니다
- 다만 좋은 가격에 사서 장기보유 관점 유효
- 페로브스카이트 (효율 2배 태양광) 26년 상용화 예정
9) 이차전지 양극재 최근 부진 이유는 원재료 가격 하락
- 돌아설 때 주가흐름도 개선될 듯
2. Cost Innovation, 2차전지 (NH, 주민우)
1) 비용 혁신이 중요한 시점
- 전기차 시장은 원가하락이 속도와 생존을 결정 (시장 개화했지만 성장속도는 가격인하에 달려있다)
2) 테슬라 중심 가격 전쟁은 시작
- 테슬라 가격 인하의 목적: 전기차 보급 확대 -> 자율주행 데이터 확보 -> 자율주행 완성 -> FSD 판매, 로보택시 비즈니스 개화
- 마스터 플랜 2 발표: 규제당국의 FSD 승인얻기 위해서는 60억 마일 (100억km)의 주행데이터 필요 언급
-- 현재 누적 운행거리는 23년 1분기 기준 1.5억 마일
-- 차가 많이 팔려야 빠르게 달성 가능하므로 마진을 훼손해서라도 주행데이터 확보하는 것
3) 배터리 원가 하락
- 차량에 맞는 합리적 배터리 스펙 적용 (하이니켈>LFP)
- 재료비 절감 (원재료 얼마나 싸게 조달, 중간 가공마진 최소화가 관건 -> 포스코, 에코프로 그룹이 내재화하는 이유)
- 기술혁신을 통한 원가 절감 (건식전극-25년 이후 상용화 전망, 4680, 셀투팩)
4) 하반기 전망
- 완성차 판매는 OECD 경기선행지수와 동행 (늦어도 23년 9월 반등 전망)
- IRA 가장 큰 수혜는 부품으로 분리된 전해액, 분리막 (현지화 요구 23년 50%, 29년 100%)
5) 밸류 갭 축소
- 양극재와 그 외 소재들 간 밸류 갭 70%로 역사적 수준
- 과거에도 60% 이상에서 갭 축소 진행
- 전해랙, 분리막 업체 재평가 가능: 엔켐, 동화기업, SK아이이테크놀로지
3. 화학, 글로벌 선두 화학업체 선호 (하나, 윤제성)
1) 인도 수요 이미 폭발 중
- 21~22년 자동차 판매량 26~28% 급등 (인도 연간 차 판매량 473만대, 20년 전 중국과 유사)
- 아이폰 판매량은 최근 3년간 20% 이상 고성장 (애플 팀국 왈, 인도가 중산층 증가로 티핑 포인트에 진입했다)
2) 대만 폭스콘, 대만의 세계 최대 신발제조사 포우첸 등 인도에 생산기지 건설 발표
3) 인도의 도시화율 35%로 20년전 중국과 유사
- 개발도상국의 인당 GDP는 도시화율 35~40%이상에서 급격하게 증가
4) 인프라 관련 설비투자는 매년 33% 증가 중
- 모든 상황이 석유화학 제품 전반 수요 증가에 긍정적
4. 인텔리안테크 (NH, 심의섭/황지현)
5. GST (한국IR, 박성순/김정은)
1) 스크러버, 칠러
6. 오리온 (키움, 박상준/김대현)
* 중국 4월 실적 성장 지속 중. 베트남 부진, -5.5% 역성장. 중/한/러 여전히 성장. 다만 장기간 주가 상승에 따른 피로도가 노출. 쉬어갈 전망
7. 워렌 버핏을 엿보다 (삼성증권 글로벌 주식팀)
8. 한국 1분기 기업실적 리뷰 (교보, 강민석)
1) 반도체, 한국전력 빼니 양호
9. 일본 서프라이즈 성장 (하이, 류진이/박상현)
